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Sep 23, 2023

Vinho como ativo líquido: os fundos de investimento em vinho rendem?

Fundos de investimento em vinhos são cada vez mais populares nos EUA, mas eles oferecem

Fundos de investimento em vinhos são cada vez mais populares nos EUA, mas eles oferecem retornos seguros?

Os fundos de investimento em vinhos estão tendo um momento - de novo. Após o colapso de vários desses fundos há uma década, desencadeado pela abrupta retirada chinesa do mercado de vinhos de luxo, eles estão novamente se fortalecendo. Embora seus métodos sejam diferentes, todos os fundos de vinho projetam uma mensagem comum: é inteligente aumentar seu portfólio tradicional de ações e títulos com um investimento alternativo em vinho digno de envelhecimento.

"Você está procurando por um ativo de baixa volatilidade que não esteja correlacionado com o resto da economia, e é isso que o vinho é", disse Tom Gearing, cofundador da Cult Wine, empresa de investimentos em vinhos com sede em Londres. Caso em questão: quando o mercado de ações despencou durante a crise financeira de 2008, os preços do vinho com grau de investimento mal se moveram. Até agora, em 2022, o vinho está novamente ignorando as ações: o Liv-ex 1000, um composto dos vinhos com grau de investimento mais negociados, subiu 8,6%, enquanto o S&P 500 caiu 16%, em 1º de setembro.

O bom vinho, segundo o argumento apresentado pelos fundos, não é apenas um ativo alternativo, mas um "ativo desperdiçado". Ou seja, logo após uma safra muito elogiada chegar ao mercado, as garrafas começam a ser consumidas, muitas vezes bem antes de atingirem sua janela ideal de consumo. À medida que sua contagem diminui, as garrafas restantes inevitavelmente aumentam de preço. Somente quando atingem o pico de maturidade é que a pressão ascendente dos preços diminui. Muito antes desse ponto, uma empresa de investimento em vinhos alerta terá vendido o vinho em que você investiu com lucro - e receberá sua parte.

Mas o vinho não é um investimento tão direto quanto ações de uma empresa ou títulos do governo. Os investidores devem fazer suas pesquisas e entender como os fundos funcionam e quanto pagarão em taxas. Esse tipo de investimento líquido é uma boa ideia?

Os fundos de investimento em vinhos já foram mais populares na Europa do que nos Estados Unidos, principalmente devido a impostos e regras de armazenamento em títulos, mas isso está mudando. Aproveitando um aumento bastante constante nos preços dos vinhos colecionáveis, dois fundos de investimento em vinhos com sede nos EUA foram lançados com sucesso desde 2019, enquanto a Cult com sede em Londres, com o objetivo de penetrar no mercado norte-americano, abriu escritórios de vendas em Nova York e Toronto em 2021.

Ao todo, mais de meia dúzia de fundos de investimento em vinho em ambos os lados do oceano estão atualmente visando clientes para investir em vinho para eventual lucro, prazer ou ambos. Pelo menos, esse é o plano.

A cobrança mais difícil dos novos fundos é a Vinovest, com sede em San Francisco. Com apenas três anos, a Vinovest afirma já ter cativado 11.000 investidores e deter quase meio milhão de garrafas de vinho compradas para eles. Na primavera passada, durante a primeira temporada em Bordeaux, a Vinovest tentou chamar a atenção ao hospedar um webinar na principal propriedade de Pomerol, Vieux Château Certain.

O fundador da Vinovest, Anthony Zhang, já um empreendedor em série aos 27 anos, é um recém-chegado ao negócio do vinho. "Eu vi o aumento de pessoas mudando para investimentos alternativos como um vento favorável importante", disse Zhang ao Wine Spectator. "Pesquisei arte, carros clássicos, bolsas, mas foi o vinho e o uísque que realmente se destacaram para mim."

Zhang afirma que "os usuários médios de seu fundo estão na casa dos trinta, não dos cinquenta", e ele acredita que pelo menos parte desse grupo está procurando atalhos para entrar no vinho. "Diga adeus à pesquisa rigorosa... nós fazemos o trabalho duro para você", afirma a página inicial do site da Vinovest. Na parte inferior da página inicial, um rastreamento aparece para anunciar novos clientes em tempo real: "Um cliente do Texas acabou de depositar $ 85.000 … um cliente de Nova Jersey acabou de depositar $ 20.000, um cliente do Reino Unido acabou de depositar $ 9.896 …." Mas o rastreamento simplesmente se repete, mês após mês, sem que novos clientes apareçam.

Novos clientes da Vinovest, aconselhados por uma "equipe de sommeliers de classe mundial", podem adquirir um portfólio pessoal de vinhos por apenas US$ 1.000. O fundo cobra uma taxa anual de autenticação, armazenamento, seguro e "gerenciamento ativo" que varia de 2,85% a 2,50%, dependendo do valor investido. As taxas adicionais incluem uma multa de 3% por solicitar à Vinovest que venda seu vinho dentro de três anos após a compra.